Saint-Gobain’in Fosroc’u satın almak için kesin bir anlaşmaya vardığını duyurmaktan büyük mutluluk duyuyoruz.

Saint-Gobain, Asya ve gelişen pazarlarındaki lider oyunculardan biri olan FOSROC’ı 1,025 milyon dolar (yaklaşık 960 milyon euro) nakit karşılığında satın almak için nihai anlaşmayı duyurdu.

2021’de Chryso, 2022’de GCP ve 2021’den bu yana yapılan 33 ek satın almanın ardından, bu hamle Saint-Gobain’in yapı kimyasalları alanındaki küresel varlığını güçlendirmek için attığı yeni bir stratejik adımdır. Satın almanın ardından, 73 ülkede toplam 6.2 milyar € satış yapacak bir yapı oluşturulacaktır.

FOSROC, özellikle Hindistan, Orta Doğu ve Asya-Pasifik bölgelerinde güçlü bir coğrafi varlığa sahip global bir yapı kimyasalları oyuncusudur. Şirketin 2024 yılında 487 milyon dolar satış yapması ve %18.7 EBITDA marjı sağlaması beklenmektedir. 20 üretim tesisi ve yaklaşık 3,000 çalışanı ile FOSROC, beton ve çimento için katkı maddeleri ve additifikler, yapıştırıcılar ve sızdırmazlık ürünleri, su geçirmezlik çözümleri, beton onarım çözümleri ve zemin kaplama gibi geniş bir teknik çözüm yelpazesi sunmaktadır.

Satın alma fiyatı, FOSROC’ın 2024 tahmini EBITDA’sı olan 91 milyon doları dikkate aldığında yaklaşık 11.3 kat, ve 3. yıl itibarıyla tahmini sinerji miktarı olan 54 milyon doları da içeren yaklaşık 7.1 kat bir satın alma çarpanını temsil etmektedir.

Bu satın alma tamamen nakit olarak finanse edilecektir. Grup, net borç/EBITDA oranını hedef aralığın düşük sınırında (1.5x ila 2.0x) tutarak güçlü bir bilanço yapısını koruyacaktır; bu oran, yakın zamanda duyurulan Bailey ve CSR Limited satın alımlarını da kapsamaktadır. İşlem, olağan koşullara bağlı olarak kapanacak ve 2025’in ilk yarısında tamamlanması beklenmektedir.

Stratejik Rasyonel

• Benzersiz bir fırsat, Saint-Gobain’in yapı kimyasalları alanındaki küresel varlığını güçlendirme stratejisiyle tamamen uyumludur ve düşük karbonlu beton geçişi gibi sağlam makroekonomik faktörlerle desteklenmektedir. Bu, grubun yapı kimyasalları alanındaki küresel büyüme platformunu tamamlayacaktır.
• Son derece tamamlayıcı bir coğrafi profil, Saint-Gobain’in yüksek büyüme gösteren gelişen pazarlardaki, özellikle Hindistan ve Orta Doğu’daki varlığını güçlendirecektir. FOSROC’ın Orta Doğu ve Asya’daki konumları, Chryso’nun ağırlıklı olarak Avrupa, Türkiye ve Afrika’daki, GCP’nin ise Kuzey Amerika, Latin Amerika ve Asya-Pasifik’teki konumlarını mükemmel bir şekilde tamamlamaktadır. FOSROC, yapı kimyasalları alanında en cazip ülkelerden biri olan Hindistan’da lider bir oyuncudur ve bu ülkenin gelecek yıllardaki iddialı altyapı planıyla desteklenen büyümesi dikkat çekicidir.
• Kapsamlı bir çözüm yelpazesi ve tanınmış bir marka ile güçlü teknik yetkinlikler. FOSROC’ın yetenekleri, güvenilir markası ve tanınmış teknik uzmanlığı, girişimci ruhu ve yüksek hizmet seviyesi tarafından desteklenmektedir.
• Yüksek karlılığa sahip bir büyüme geçmişi ve piyasalarının önemli ölçüde üzerinde performans sergilemesi. FOSROC, yıllık yaklaşık %11 satış büyümesi ile güçlü bir büyüme geçmişine sahiptir (2021-2024 tahmini). Şirket, deneyimli yönetim ekibi sayesinde %18’den fazla bir EBITDA marjı sunmaktadır.
• Saint-Gobain’in hissedarları ve müşterileri için değer yaratan bir satın alma ve güçlü sinerji potansiyeli. İşlem kapanışından sonra 3. yıl itibarıyla 54 milyon dolarlık sinerji beklentisi, bunların 39 milyon doları maliyet sinerjileri olup, satın alma, ham madde alımları, polimer üretiminin dikey entegrasyonu, operasyon optimizasyonu, SG&A tasarrufları ve üretim ile lojistik maliyet optimizasyonu gibi ölçek ekonomileri yoluyla sağlanacaktır. Saint-Gobain, yenilik yeteneklerini FOSROC’ın altyapı gücüyle birleştirerek ve müşteri ilişkilerini kullanarak en az 15 milyon dolarlık büyüme sinerjisinden yararlanmayı beklemektedir. Bu sinerjiler, Saint-Gobain’in mevcut güçlü varlığını yapı kimyasalları ve Hindistan ile Orta Doğu’daki hafif ve sürdürülebilir inşaat sektöründeki geniş kapsamlı platformda gerçekleştirecektir. Satın alma, işlemin kapanışından sonraki 3. yıl itibarıyla değer yaratacak ve 1. yıldan itibaren hisse başına kazancı (EPS) artıracaktır.

Entegrasyon, Thierry Bernard, Yapı Kimyasalları CEO’su tarafından, yıllar içinde Chryso işini geliştiren, Saint-Gobain içinde entegrasyonunu yöneten ve 2022’den bu yana GCP ile başarılı bir şekilde birleştiren deneyimli ekip tarafından yürütülecektir. Bu, FOSROC’ın entegrasyonu konusunda yüksek bir güven sağlayacaktır. FOSROC, Yüksek Performanslı Çözümler segmentine dahil edilecektir.

Saint-Gobain Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO’su Benoit Bazin, şunları yorumladı: “FOSROC’ın satın alınması, ‘Grow & Impact’ stratejik planımızla mükemmel uyumludur: Saint-Gobain için yapı kimyasalları alanındaki küresel varlığını daha da güçlendirmek ve yüksek büyüme gösteren gelişen pazarlarda, özellikle Hindistan ve Orta Doğu’da varlığını artırmak için benzersiz bir fırsat sunmaktadır. FOSROC’ın liderliğinden, stratejisinden ve etkileyici gelişiminden, ayrıca ekibin mükemmel uygulama ve karlı büyüme geçmişinden çok etkilenmiş durumdayım. İki grubun birleşimi, yapı kimyasalları alanındaki karlı büyüme platformumuzu genişletmemizi sağlayacaktır. FOSROC ekiplerini Gruba sıcak bir şekilde karşılamayı dört gözle bekliyorum ve ortak güçlerimizin birleşiminden oldukça eminim.”

FOSROC Yönetim Kurulu Başkanı Jim Hay, şunları söyledi: “Bugün, FOSROC’ın tarihinde heyecan verici yeni bir dönemin başlangıcını işaret ediyor. Müşterilerimize en iyi çözümleri ve memnuniyeti sağlama odaklı yaklaşımımız, bizi yapı kimyasalları alanında lider bir oyuncu yapmayı başardı. Yıllar boyunca mükemmel çalışmalarından dolayı tüm ekiplerimize teşekkür etmek istiyorum.”

FOSROC CEO’su Rob Bonnici ise şunları ekledi: “Saint-Gobain ile, hafif ve sürdürülebilir inşaatın küresel lideri ve yapı kimyasalları alanında global bir oyuncu olarak birleşmek, teklifimizi Saint-Gobain’in yenilik ve teknolojisiyle güçlendirmenin mükemmel bir sonraki adımıdır. Saint-Gobain içinde büyüme yolculuğumuza devam etmeyi dört gözle bekliyorum.”